Oczywiście, że są tacy emitenci, którzy są realnie zagrożeni upadłością. Dlatego kluczowe znaczenie ma w tej chwili selekcja papierów do portfela, zarówno pod kątem branży, jak również samego emitenta. Inwestowanie jest ryzykowne i możesz stracić część lub całość zainwestowanego kapitału.
Podane informacje służą wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym i nie stanowią żadnego rodzaju porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej. Pomożemy Ci stworzyć swój pierwszy portfel inwestycyjny i wybrać fundusze odpowiednie do Twoich potrzeb. Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego. Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl. Szkolenia systemów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji (AI), bez uprzedniej, wyraźnej zgody Ringier Axel Springer Polska sp. Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe.
Trudno się dziwić dużej popularności obligacji skarbowych, biorąc pod uwagę niezłą stopę zwrotu, którą oferują w porównaniu choćby z lokatami, i niemal stuprocentowe bezpieczeństwo. Ale biorąc pod uwagę nieuchronny spadek stóp procentowych, choć odsuwający się ostatnio w czasie, warto zastanowić się, czy dobrym sposobem na zarobek — choć przy nieco wyższym ryzyku — mogą być obligacje emitowane przez firmy. Sytuacja w Polsce jest bardzo podobna do tej z jaką mieliśmy do czynienia w państwach, które dużo wcześniej obniżyły swoje stopy procentowe niemal do 0.
Oczywiście, jeszcze raz podkreślę, wielkie znaczenie ma teraz selekcja papierów, bo jestem przekonany, że niestety nie wszyscy emitenci przetrwają recesję. Rzeczywiście, dług PFR-u jest w pewnym sensie wolny od ryzyka kredytowego, co zwiększa jego atrakcyjność. Ale uważam, że mimo wszystko nie ma on istotnego znaczenia dla rynku obligacji korporacyjnych, bo ten jest zdominowany przez TFI, a dla nich kluczowe jest wygenerowanie atrakcyjnej realnej stopy zwrotu.
Są to zarówno ryzyka wynikające z branży, w której działa emitenta, jego sytuacji finansowej, ale też zależne od otoczenia makroekonomicznego czy od struktury rozważanej emisji. Na zakupie jednak nasza “praca” się nie kończy, bo trzeba trzymać rękę na pulsie — regularnie analizować, na podstawie raportów okresowych, kondycję finansową firm, których obligacje posiadamy. Może się okazać, że to nie wszyscy mają na to czas i możliwości. W takiej sytuacji lepszym rozwiązaniem mogą być fundusze inwestycyjne.
Polecany jest inwestorom, którzy akceptują podwyższone ryzyko kredytowe funduszu i oczekują wyższych zysków w dłuższym horyzoncie czasu. Co przyniesie najbliższy rokW perspektywie najbliższych miesięcy zarządzający IPOPEMA TFI widzą kilka czynników, które powinny kształtować sytuację w segmencie obligacji korporacyjnych. Niskie stopy procentowe i rekordowa od lat inflacja sprawiają, że Polacy szukają alternatywy dla lokat bankowych. Obligacje skarbowe uznawane dotychczas za bezpieczną alternatywę, nie będą zatem gwarantem realnych zysków.
Najgorszy zyskał przez ostatni (niemal) rok 4,5 proc. Natomiast co mogę powiedzieć, to że przypadek CCC jest dobrym przykładem wpływu koronawirusa na rynek obligacji korporacyjnych. Nagłe zamknięcie galerii handlowych nie tylko Analiza techniczna NASDAQ z dnia na dzień pozbawiło wiele spółek z tej branży większości przychodów,, ale dodatkowo wprowadziło wysoki poziom niepewności co do przyszłości całej branży. Nie ma wątpliwości, że ruch w galeriach handlowych nie odbuduje się równie dynamicznie.
Eksperci VIG/C-Quadrat TFI w niedawnym raporcie napisali, że w 2025 r. Nadal spodziewają się atrakcyjnych stóp zwrotu z inwestycji w tę klasę aktywów. Negatywnie na ten scenariusz mogą oddziaływać ewentualne obniżki stóp procentowych lub bankructwa spółek. Rok jeszcze się wprawdzie nie skończył, ale już dziś można powiedzieć, że był to kolejny bardzo udany okres dla krajowych funduszy obligacji korporacyjnych. Według wyceny z 16 grudnia w ujęciu średnim zyskały one 6,8 proc., ale najlepsze z nich powiększyły Większość prawdopodobnych wyborców aprobuje pracę prezydenta Trumpa portfele nawet o ponad 8 proc. Żaden przedstawiciel tej grupy nie zanotował strat.
W USA mieliśmy w ostatnich latach ogromny popyt ze strony inwestorów na obligacje korporacyjne, które dawały relatywnie wysoką stopę zwrotu w porównaniu do bardzo niskich rentowności obligacji skarbowych USA. Wydaje się, że z podobnym zjawiskiem będziemy mieli do czynienia w najbliższych kwartałach w Polsce. Niskie rentowności obligacji skarbowych wypchną część inwestorów z ich kapitałem, w kierunku obligacji o zdecydowanie wyższej rentowności i potencjalnie dużo wyższej stopie zwrotu z inwestycji. Mowa tu właśnie o obligacjach korporacyjnych, które z tego względu powinny cieszyć się jeszcze wyższym zainteresowaniem niż obecnie. Ten dodatkowy popyt powinien wpłynąć na istotny wzrost cen kupowanych obligacji.
Koncentracja na papierach emitowanych przez rodzime przedsiębiorstwa uchroniła fundusz przed negatywnym wpływem m.in. Bardzo dokładnie badamy kondycję spółek, w które inwestujemy i unikamy emitentów o wątpliwych parametrach finansowych – dodaje Bogusław Stefaniak z IPOPEMA TFI. Jeśli chodzi o skład sektorowy, to w pewnym sensie opieramy się na tym, co oferuje rynek. Przyglądając się jednak dokładnie składowi portfela subfunduszu Ipopema Obligacji Korporacyjnych widać, że oprócz papierów banków czy deweloperów znajdują się tam obligacje spółek z wielu innych sektorów gospodarki.
Subfundusz IPOPEMA Obligacji Korporacyjnych (“Subfundusz”) lokuje swoje środki przede wszystkim w dłużne papiery wartościowe emitowane przez przedsiębiorstwa, które mogą stanowić od 66% do 100% aktywów Subfunduszu. Do 34% Aktywów Subfunduszu mogą stanowić obligacje jednostek samorządu terytorialnego. Fundusz na rachunek Subfunduszu nie może dokonywać lokat w instrumenty udziałowe z wyjątkiem sytuacji, gdy takie nabycie jest wynikiem konwersji długu. Subfundusz może także nabywać jednostki uczestnictwa, tytuły uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne Funduszy Dłużnych oraz depozyty w bankach krajowych, listy zastawne a także papiery wartościowe nabyte przez Fundusz, co do których istnieje zobowiązanie drugiej strony co do ich odkupienia. Subfundusz dokonuje doboru lokat kierując się zasadą maksymalizacji wartości aktywów w długim horyzoncie inwestycyjnym.
Najczęściej wypłacane są kwartalnie albo półrocznie. Na bieżącą działalność, inwestycje, przejęcia czy restrukturyzację zadłużenia. Jeśli chodzi o skup prowadzony przez Fed, to sądzę, że to nie jest zły pomysł, jeśli nie zostanie przekroczona cienka czerwona linia.
Jeśli chodzi o CCC, to w efekcie naszych wewnętrznych analiz już wcześniej doszliśmy do wniosku, że sytuacja finansowa emitenta konsekwentnie się pogarsza i ryzyko kredytowe, jakie niesie ze sobą inwestycja w jego obligacje,, nie pasuje do naszego portfela. Nie mogę szczegółowo bieżącej struktury portfela, ale mogę powiedzieć, że nie stresuje nas dzisiaj sytuacja finansowa tego emitenta. Oczywiście, również u nas obserwowaliśmy tę ucieczkę od ryzyka. Cześć naszych Klientów zdecydowała się na konwersję swoich środków, z funduszy obarczonych większym ryzykiem do funduszy bardziej bezpiecznych. Nie było to dla nas istotne wyzwanie, ponieważ polityka inwestycyjna w Ipopema TFI zakłada utrzymywanie wysokiego poziomu płynności, co przy okazji spotkań z Klientami zawsze podkreślamy.
Wydaje się, że jest to efekt przede wszystkim struktury inwestorów, która jest zdominowana przez instytucje finansowe,, przede wszystkim przez TFI, które zgodnie z danymi NBP posiadają blisko połowę wszystkich obligacji korporacyjnych w Polsce. W efekcie,, gdy na szerokim rynku TFI pojawiają się wzmożone umorzenia z funduszy dedykowanych obligacjom korporacyjnych, płynność na rynku wtórym zanika. — Wysokie stopy procentowe i utrzymująca się niepewność co do terminu i skali ich obniżek czynią obligacje korporacyjne atrakcyjnym elementem portfela inwestycyjnego. – Na rynku obligacji korporacyjnych, tak jak chyba na każdym rynku, pojawiają się cykle. Oczekuję, że spready na korpodługu będą się zawężały, co oznacza, że można oczekiwać bardzo przyzwoitych stóp zwrotu w perspektywie dwunastu miesięcy – podkreśla Bogusław Stefaniak – Szef rynku obligacji w IPOPEMA TFI.
Do 25% aktywów lokowane jest w listy zastawne emitowane przez krajowe banki hipoteczne. Inwestycje w inne fundusze mogą stanowić maksymalnie 20% aktywów. Do 30% wartości aktywów może być lokowane w instrumenty dłużne emitowane przez przedsiębiorstwa. Inwestowanie w tytuły uczestnictwa wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym, nie daje gwarancji zysku i może wiązać się z poniesieniem strat wskutek spadku wycen tytułów uczestnictwa. Inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszu nie są zobowiązaniem oraz nie są gwarantowane, a jednostki uczestnictwa funduszy nie są depozytem bankowym i istnieje możliwość utraty zainwestowanego kapitału. Wartość inwestycji (wycena tytułów uczestnictwa) może rosnąć lub maleć, Prognoza ekonomiczna na październik 26-Forex a w określonych okolicznościach zbywalność jednostek uczestnictwa funduszy może być ograniczona lub wyłączona.